股票的价格取决于市场对企业未来的预期，如果对未来预期很好，那么估值必然高昂；如果对未来预期很差，那么估值必然低贱。
配资门户发现，我们打开任意一个股票的走势图，会看到股价的大起大落，背后除了企业基本面的变化，更多是市场预期的改变。我们打开任意一个股票的估值走势图，比如PE、PB或者PS，也是大起大落，背后同样是预期的变化。
有人把股价与企业价值的关系比作老人遛狗，老人走得其实不快，但是小狗一会在前一会在后，有时靠近老人，有时远离老人，兴高采烈，不亦乐乎。如果我们仅仅研究小狗的位置，会发现随机性非常强，但是如果能够先研究老人，就相当于有了一个参照系，再观察小狗的位置，就知道什么时候小狗往前冲的概率更大，什么时候小狗往后退的概率更大。
股市里面的财富除了企业创造的，就是股民直接的财富转移。股价高位往往对应乐观的预期，股市低位往往对应悲观的预期。当股价处于高位的时候，如果预期发生改变，基本面没有变化，股价也可能大幅度下跌；相反，股价在低位的时候，如果预期发生变化，即使基本面没有变化，股价也可能会上涨。
更进一步，如果股价在高位预期和基本面同时发生变化（更差），则股价会大幅度下跌，而且速度很快；相反，股价在低位的时候，如果预期和基本面同时发生变化，则股价会大幅度上涨，而且速度会很快。
有时候我们看到股价在短时间大幅快速上涨，然后跌回原味，背后就是预期的变化。大多数股民应该都知道，股市里面90%的人亏损，不到10%的人盈利。意味着，大多数人在股价的高位是乐观预期，而在股价低位是悲观预期。真正聪明的投资者，会在基本面下档空间很小，而市场预期悲观，估值很低的时候，买入；在基本面上档空间很小，而市场预期乐观，估值很贵的时候卖出。把上面的操作应用在大盘指数，那就是在熊市尾端的时候入场，牛市末端的时候退场。说起来简单，然而真正能够感悟并做到的人并不多。王阳明说知行合一。因为知就不容易，能够按照知来行，就更不容易。
关于预期，进一步地，我们需要划分自己的预期和市场的预期，市场的预期反应在当下的股价之中，而自己的预期则取决于自己的认知。值得一提的是，市场的预期和自己的预期都不一定是正确的，因为检验正确与否的标准是未来，而未来本身是不确定的。对于自己预期犯错我们需要预留足够的空间，比如不要满仓一个股票，不要在一个价位满仓梭哈，如果后面跟踪发现预期错误及时纠正，等等。最后，预期只是影响股价的其中一个因素，我们需要更加复杂的思考模型才能做好投资。
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