当前市场主要矛盾是信心缺失（放开后的失望）导致了减量博弈，对股价来说，基本面不是主要矛盾，买盘锐减、成交额锐减才是主要矛盾。半个多月前还是万亿成交，一周后就变成八千亿，上周已经降到五六千亿，这么快速的缩量，A股历史上很少见。配资门户来说说自己的看法。
对市场来说，极致缩量，可以理解为病毒快速传播带来的短期掉链，随着各地达峰也会慢慢恢复成交量。不确定来自于后续重阳的情况，有人深圳感染完去了趟北京又感染了，不知道中间间隔多久，如果间隔时间短还没来得及产生抗体，说明一个人可以在短期内连续感染不同的毒株，如果间隔久已经产生抗体了还感染，那说明南方毒株的抗体对北方毒株不能起保护作用，那情况更糟糕。
具体到个股的变化，可能就是两周前10个亿的日成交，现在只有一两个亿了，几百万的卖盘都能砸到跌停。极致的减量博弈导致极致的抱团。游资集中火力进攻少数几只活跃的妖股，机构抱团核心权重股，大小户都窝在自己的票里。这时候，流动性更容易有溢价，有增量的话更稀缺。北上资金此时可能是唯一的增量了。近一个月，北上资金净流入高达500亿。
北上资金最喜欢什么？白酒，食品，调味品。这是白酒近期涨得好的主要原因。从行业逻辑来说，白酒已经走完了高端-次高端-地产酒依次演绎的完整一轮上涨周期，现实是很弱的，量价齐跌，整体经济弱复苏背景下，给白酒明年强复苏预期的逻辑似乎站不住脚。从估值来看，弹性最好的次高端明年预计也就30%的增速，当前已经接近30倍，再往上空间似乎不大了。不过，有些人认为，这次可能再次像20年一样演绎，疫后复苏就是炒白酒食品，集体拉到60倍。
新能源赛道最大的问题，就是不管从生命周期（渗透率）还是景气（增速）来说，明年都是负贝塔。渗透率方面，当新兴产业从破壁渗透迈入高速渗透阶段以后，都会见到估值高点，后面就是杀估值阶段。新能车11月渗透率已经超过35%。景气方面，当行业从前一年的高增速降到50%以下，当年股价表现都不太行。新能车今年增速90%，明年35%。这就导致了，新能源赛道里面，能拔估值的，只有渗透率即将破壁、从0到1的新技术了。
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