我们做投资，难免要对概率问题进行思考，那我们要怎样对搞了进行思考呢？配资门户说说自己的看法。
以技术分析举例，如果一个价格或者区间未来一周或者一个月或者更长时间往上的空间是30%-50%，概率是60%到80%；往下的空间是10%-20%，概率是20%-40%。那么很显然这是一个好的买入价格或者区间。反之则不是。以基本面分析举例，如果一个企业未来三年的成长速度是30%或者更高，概率是60%-80%，现在股价估值是20倍或者30倍，而且企业正好处于当下朝阳行业，行业整体增速很快，未来需求确定性较高，那么这可能是一个好的投资标的和投资价格。
在《专业投机原理》这本书里面，作者维克托·斯波朗迪把技术分析和基本面分析都作为投资决策的手段和工具。笔者以为，判断长期的企业发展是需要从基本面入手的，技术分析更多是中短期博弈层面对股价击球点的判断。
打个比方，假设一个企业完全没有成长性，周期性的盈利和亏损，无法给股东分红。那么可想而知，长期而言，企业给整体投资者创造的回报是为0的。但是这家企业的股价肯定不会静止不动，恰恰相反，股价可能会上蹿下跳。从周期的低点到周期的高点，股价可能上涨几倍；从周期的高点到周期的低点，股价可能下跌百分之七八十。那么里面的投资者赚钱的唯一方法就是从其他投资者的口袋掏钱，傻瓜在高点买入，低点卖出；智者恰恰相反。大潮退去才知道谁在裸泳。
但是这种博弈的投资其实是风险很大的，而且往往长期时间价值很低。这是价值投资的开创者格雷厄姆所提倡的，捡烟蒂投资法。后来巴菲特跟费雪和芒格学习了投资成长股，从投资的一个阶段进化到了第二阶段，相当于从猿人进化到智人，投资境界完全不可同日而语。
但是我们也知道，长期而言，真正的成长股非常稀少，好比皇冠上的明珠。大多数人以为的成长股最后都会被证伪。所以巴菲特强调投资要在能力圈内决策，但是大多数人的能力圈其实是不支持他决策的。
巴菲特强调股东思维，能力圈，护城河和安全边际。股东思维是长期思维，就是投资出发点不要是短期薅一把羊毛就跑，投资标的过于频繁变换的背后是对企业认知深度的不足，因为日久见人心，对企业的研究和判断也是需要时间的。
能力圈是在自己的认知范围内决策，这个看似是废话，但是大多数人往往不是在自己认知范围内决策。比如中国的所谓概念和热点，大多数时候大多数人都知道的概念和热点往往是行情的尾声，追踪概念和热点是在自己能力圈内投资吗？
护城河是指企业在未来的竞争能力，生存能力，盈利能力以及成长性。护城河自然是越宽越好。这里不展开细说。
安全边际其实是前面所有的综合。投资当然是越安全越好，股市有句话是高风险高收益，这句话在整体上是对的，但是对于特定时间特定标的和特定价格是不对的。当然这也取决于投资者的能力。
文章为作者独立观点，不代表配资门户观点
